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7月11日板块复盘:竞争加剧+环保趋严 优质龙头石油化工企业有望受益?(附图表)

2019年07月11日 19:00
来源: 东方财富证券研究所

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【7月11日板块复盘:竞争加剧+环保趋严 优质龙头石油化工企业有望受益?(附图表)】对于石油化工行业,中国银河证券认为,市场竞争加剧+安全环保趋严,低效落后产能淘汰步伐将加快,行业集中度不断提升,优质龙头企业将充分受益,强者恒强。长期看好具有上中下游一体化综合竞争优势的中国石化、“C3产能扩张+C2产能布局”双引擎发展的卫星石化。此外,我国天然气行业仍将处于黄金发展期,未来发展潜力和增量空间巨大,看好具有低成本气源优势+布局LNG接收站的标的。

  今日(7月11日)A股三大股指集体高开,盘初震荡之后立即拉升,随后上攻力度不足,促使股指逐步回落,午后沪深两市回档中翻绿,延续弱势趋势,随后股指于昨日收盘附近窄幅运行。截止收盘,沪指上涨0.08%,收报2917.76点;深证成指下跌0.15%,收报9152.77点;创业板指上涨0.25%,收报1514.20点。

  另外,截止今日(7月11日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有275只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有1748只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.21%。

  与此同时,两市包括新股在内,共有1677只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比1.18%。目前A股深陷震荡回调格局,行业与概念板块涨跌不一。容维证券表示,市场中长线仍具备投资价值,建议关注低估值品种和中报预增品种,对于高位白马股建议暂时回避,以防中报“踩雷”。短线可关注回调到位的热点题材股,快进快出。今日两市共有41只个股涨停,多数集中于黄金概念、医疗器械、固废处理、化工原料等板块。

  板块方面:

  一、黄金概念

  申万宏源指出,中期仍继续看好黄金板块,我们认为市场对当前美国经济预期下行没有改变,短期降息预期的变动在资产价格上会引发剧烈波动从而倒逼降息发生。

  兴业证券表示,美国实际利率下行压力大,重视黄金机会长期来看,当前处于百年未见的“弱需求+高债务+低利率+财富分配高度不均”组合。美国国债期限利差连续 1个月倒挂,历史经验警示明年美国经济基本面可能有衰退风险。当前美联储既有的降息空间低于可以托底经济的降息幅度,悲观假设下如果未来经济出现衰退压力,则意味着量化宽松政策可能卷土重来,但贫富差距和民粹主义可能进一步被激化,最终宽松“无解”。如此,黄金在未来数年将对冲货币体系的不稳定风险,配置需求仍将凸显。

  此前,中国银河证券表示,我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。我国经济结构转型的趋势愈发明显,消费将逐渐代替投资成为拉动经济最为重要的环节。在需求与环保政策的压制,有色金属行业在国内的发展空间已然不大。有色金属企业出海收购国外优质矿山资产以及发展钴锂等新能源汽车产业链上的新兴金属将成为我国有色金属行业进行扩张的新出路。

  二、页岩气

  对于石油化工行业中国银河证券认为,市场竞争加剧+安全环保趋严,低效落后产能淘汰步伐将加快,行业集中度不断提升,优质龙头企业将充分受益,强者恒强。长期看好具有上中下游一体化综合竞争优势的中国石化、“C3产能扩张+C2产能布局”双引擎发展的卫星石化。此外,我国天然气行业仍将处于黄金发展期,未来发展潜力和增量空间巨大,看好具有低成本气源优势+布局LNG接收站的标的。

  中泰证券表示,石化产业链已进入景气下行周期,低油价为产业链提供较高的成本优势,中间环节产品的价差将持续走阔,重点关注中间环节生产及一体化企业。产业链扩产瓶颈主要来源于的中间环节,产业链盈利向中间环节持续转移。前期利差已经复苏明显的石化产业链下游的聚酯、PC、MMA 等产品已处于扩产能周期,带动中游的 PTA、 MEG、PVC、酚酮等产品需求;上游三苯三烯等石化基本原料产能的快速投放,而中间环节的 PTA、PVC、酚酮等产品新增产能不足,产业链整体的扩产瓶颈主要来源于中间环节; 预计石化产业链中间环节产品的价差将持续走阔,相关公司业务的盈利将持续改善。

  天风证券指出,在“价值”和“趋势”的选择上,炼化板块和油服板块都需要权衡。关注:1)炼化板块的超跌反弹机会2)油服板块的低估值修复机会3)中国石化超跌和高分红率价值,以及中国石油股份(H)管网拆分落地后的投资机会。

  一张图汇总:

  (文章内容仅供参考,对于文章中所提及的股票,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。)

(文章来源:东方财富证券研究所)

(责任编辑:DF150)

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